家办型VC崛起：老板们不再把钱交给VC，亲自下场做早期投资

中国一级市场正涌现一批家办型VC，企业家用自有资金直接做股权投资，从B轮、C轮下沉到天使轮、Pre-A轮，不募资、无存续期。明荟致远、立翎创投、长盈鑫投资、万沣投资、群欣投资等今年活跃，投资偏向机器人、半导体与AI。2026年上半年国内出手机构同比减少8%，新增私募管理人仅20家、注销364家。